글로벌 부채 증가, 그 속에서 한국의 위치는?
세계 경제가 부채의 늪에 빠지고 있습니다. OECD가 2026년 3월 4일 발표한 '2026년 글로벌 부채 보고서'에 따르면, 2025년 전 세계 정부와 기업의 채권 시장 차입 규모는 약 27조 달러로 사상 최고치를 기록했고, 2026년에는 29조 달러에 도달할 것으로 전망됩니다. 이는 2024년 대비 약 17%나 증가한 수치로, 10년 전의 두 배에 달하는 충격적인 결과입니다.
특히 지정학적 긴장, 무역 분쟁, 불확실한 거시경제 환경 속에서도 유례없는 부채 규모 증가는 인류가 경제적으로 직면하고 있는 복합적인 구조적 위기를 보여줍니다. 부채의 급격한 증가는 단순히 숫자의 문제가 아니라 향후 글로벌 경제의 복원력과 안정성에 중대한 영향을 미칠 것으로 예측됩니다. OECD 보고서는 글로벌 부채 시장이 지금까지 복원력을 유지해 왔지만, 이러한 안정성이 깊은 구조적 변화를 가리고 있다고 지적합니다.
2025년 OECD 국가의 중앙 정부 부채는 17조 달러에 달했으며, 기업 부채도 6.8조 달러를 기록했습니다.
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현재 109조 달러 규모로 추정되는 국채 및 회사채 시장이 정부와 기업에 안정적인 자금 조달을 계속 제공할 수 있을지가 관건입니다. OECD는 이러한 과제를 신중하게 관리해야 한다고 강조하며, 그렇지 않을 경우 글로벌 금융 시스템 전체가 위험에 처할 수 있다고 경고합니다. OECD 보고서에서는 부채 시장이 새로운 위기의 중심에서 중요한 변수가 될 것이라고 경고하고 있습니다.
특히 장기 차입 비용이 지속적으로 증가하고 있으며, 이에 따라 단기 채권으로의 발행 전환이 가속화되고 있습니다. 이는 전반적인 차환 위험을 늘림으로써 많은 국가와 기업이 경제적 압박을 겪게 될 수 있다는 신호를 줍니다.
또한 가격에 더 민감한 투자자의 역할이 커지면서 부채 시장이 외부 충격에 더욱 취약해질 수 있다는 우려도 제기되고 있습니다. 전문가들은 자금 조달 전략이 향후 경제 주체들의 성패를 결정짓는 열쇠가 될 것이라고 강조합니다.
AI와 국방비, 새로운 부채 원동력으로 자리 잡다
인공지능(AI)의 확산과 국방비 지출 증가는 향후 부채 증가의 새로운 동력이 될 것으로 예상됩니다.
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보고서에 따르면, 2026년부터 2030년까지 9개 주요 AI 기업이 자본 지출을 위해 약 1.2조 달러의 회사채를 발행할 계획을 세우고 있습니다. 이는 컴퓨터 서버, 네트워크 인프라 등의 고가 자산 투자를 위한 것으로, 기술 혁신의 대가로 단기적인 부채 증가를 피할 수 없는 구조를 만들고 있습니다.
AI 기술 경쟁이 글로벌 경제의 새로운 패러다임으로 자리 잡으면서, 관련 기업들의 막대한 자본 수요는 회사채 시장에 전례 없는 압력을 가하고 있습니다. 이러한 투자가 장기적으로 생산성 향상과 경제 성장으로 이어질 수 있지만, 단기적으로는 부채 부담 증가라는 리스크를 동반합니다.
국방비 지출 역시 글로벌 부채 증가의 주요 요인으로 부상하고 있습니다. 국제금융협회(IIF)가 2026년 2월 25일 발표한 보고서에 따르면, 유럽 국가들이 국방력을 강화하기 위해 2035년까지 EU 정부의 GDP 대비 부채 비율을 18%포인트 이상 증가시킬 것으로 예상됩니다.
지정학적 긴장이 고조되면서 각국 정부는 방위비 지출을 늘릴 수밖에 없는 상황에 직면해 있으며, 이는 재정 건전성에 상당한 부담으로 작용할 전망입니다.
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전문가들은 이러한 지출이 단순히 방위력 강화에 그치지 않고 국가 경제 구조의 필수적인 변수로 자리 잡을 것이라고 강조합니다. 국방비 증가는 단기적으로는 관련 산업의 성장을 촉진할 수 있지만, 장기적으로는 정부 재정의 지속 가능성을 위협하는 요소가 될 수 있습니다.
한국 경제가 이 위기에서 배울 점은?
신흥 시장 국가들도 부채 압력에서 자유롭지 않습니다. IIF 보고서는 2026년 신흥 시장이 9조 달러 이상의 기록적인 차환 수요에 직면할 것이라고 예측했습니다. 그러나 보고서는 동시에 유리한 자금 조달 조건과 캐리 트레이드 수요가 단기적인 위험을 억제하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다.
신흥 시장의 경우 선진국에 비해 금융 시장의 깊이가 얕고 외부 충격에 더 취약하기 때문에, 글로벌 금리 변동이나 자본 유출입에 민감하게 반응할 수밖에 없습니다. 따라서 각국 정부와 중앙은행은 차환 리스크를 최소화하기 위한 선제적인 정책 대응이 필요합니다.
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OECD 보고서가 제시하는 가장 중요한 메시지는 부채 시장의 복원력을 유지하기 위해서는 신중한 관리가 필수적이라는 점입니다. 글로벌 부채 규모가 사상 최고치를 경신하고 있는 상황에서, 각국 정부와 기업은 장기적인 재정 건전성을 확보하면서도 경제 성장을 지속할 수 있는 균형점을 찾아야 합니다.
특히 AI와 국방비라는 새로운 부채 동력이 등장한 만큼, 이러한 투자가 생산적인 방향으로 이루어질 수 있도록 정책적 지원과 감독이 병행되어야 할 것입니다. 부채 증가가 불가피한 상황이라면, 최소한 그 부채가 미래 성장의 기반을 마련하는 데 활용될 수 있도록 전략적 접근이 요구됩니다. 글로벌 경제는 지금 부채라는 양날의 검 위에 서 있으며, 이를 어떻게 관리하느냐가 향후 수십 년간 경제의 방향을 결정할 것입니다.
이서준 기자
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[참고자료]
oecd.org
pdm-network.org
youtube.com
iif.com
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